定义

意义

广义净营运资本，是一个具体的概念，它包括企业的流动资产总额；狭义的净运营资本也称为流动资金净额。是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额。即通过长期负债融资而购买的流动资产的数额。净营运资本可作为企业非流动资产投资和用于清偿非流动负债的资金来源，所以一般是企业在看偿债能力和财务风险的时候使用这个指标。

净营运资本对于企业内部管理非常重要，也是一个被广泛用于计量企业财务风险的指标，会影响企业的负债筹资能力。

净营运资本越多，则偿债越有保障。企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可以变现偿债的流动资产。当流动资产大于流动负债时，净营运资本为正，说明净营运资本出现溢余。此时，与净营运资本对应的流动资产是以一定数额的非流动负债或所有者权益作为资金来源的，说明不能偿债的风险较小。反之，当流动资产小于流动负债时，净营运资本为负，说明净营运资本出现短缺，此时，企业部分非流动资产以流动负债作为资金来源，企业不能偿债的风险很大。

净营运资本以多少为宜呢，短期债权人希望净营运资本越多越好，这样就可以减少贷款风险。因为净营运资本的短缺，就会迫使企业为了维持正常的经营和信用，在不合适的时机和按不利的利率进行不利借款，从而影响利息和股利的支付能力。但是过多地持有净营运资本，也不说明是好事。因为，高净营运资本意味着流动资产多而流动负债少，大量资金闲置，不会产生更多的经济利益，同时也说明企业可能缺乏投资机会，发展潜力受到影响。

净营运资本保持多少才算合理，没有统一的标准。不同行业的净营运资本规模有很大差别。一般来说，零售商的净营运资本较多，因为他们除了流动资产外没有什么可以偿还同样稳定的流动负债。制造业一般有正的净营运资本，但其数额差别很大。由于净营运资本与经营规模有联系，所以同一行业不同企业之间的净营运资本也缺乏可比性。

企业需结合企业生产经营规模的改变、流动资产结构的调整等其他反映短期偿债能力的指标来做出合理的评价。

案例